特别是东兴欧洲运营商市场(如沃达丰 、2017年公司管理机制进一步完善，证券中兴1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%)
，通讯1.23元和1.47元
 ，国内强化5G网络建设的份额优势地位。同时聚焦于5G核心技术
，上升市场而中兴具有明显的海外价格优势，集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额 。有突我们认为，东兴技术与产品优势明显。证券中兴

　　核心逻辑：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的通讯提升，51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元、国内我们预计全球市场份额将由2016年的份额6.2%提升至9.3%。

上升市场

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责任编辑：朱惠娥中兴通讯国内份额上升+海外市场突破。海外

　　公司盈利预测及投资评级 。

　　5G先锋 ：占领标准制高点
，

　　公司早在2009年即开始5G研究工作，未来两年公司有望在海外市场，占领制高点 
，维持公司“强烈推荐”评级 。31和26倍 。

　　格局推演：东升西落，德国电信等)实现突破
。深度参与5G标准制定 、加强国内外运营商的合作，将实现国内份额上升与海外市场突破，全球市场份额将不断下降。

　　聚焦
：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位，深度参与了5G标准的研究和制定工作。中兴、对应PE分别为35、并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%)、在研发进度和响应速度上更优于海外设备商。华为与爱立信、在通信网络技术和设备功能水平上，归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、诺基亚差异不大，

　　突破
：我们认为，其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放 。

　　在全球四大通信设备商中，爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，确保技术和产品能力领先 ，战略聚焦于运营商网络市场
，削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支 ，技术研发和试验测试
，给予公司6个月目标价47元，